Банк Аустрия Кредитанщалт за развитието на БВП в България

Разочароващи реколти и постъпления в селското стопанство доведоха да чувствително намаляване на реалния ръст на брутния вътрешен продукт /БВП/ през третото тримесечие на 2007. Растежът в останалите области на икономиката обаче продължи да бъде динамичен, общият икономически растеж през четвъртото тримесечие на 2007 отново се е ускорил с трайно добри изгледи за 2008. Превесът в консолидираната бюджетна програма достигна най-високата си стойност за всички времена, докато дефицитът в платежния баланс и инфлацията продължиха негативната тенденция на развитие. Новата преоценка за икономическите рискове в световен мащаб увеличи разходите за финансирането на икономиката, която все още е в силна зависимост от чуждестранното финансиране. Преките чуждестранни инвестиции /най-вече на пазара на недвижими имоти и при вертикално интегрираните браншове/, останалите инвестиции и нарастването на кредитите ще изгубят инерция и по този начин ще предизвикат леко намаляване в ръста на БВП.

Реалният БВП през третото тримесечие на 2007 г. спадна до разочароващия прираст от 4 и половина на сто,

достигайки по този начин най-слабата си стойност за последните три години. Тази слабост се дължи безспорно на селскостопанския сектор, където лошите метереологични условия доведоха до намаляване на брутната печалба с 43 на сто. Същевременно нарастнаха брутните печалби в промишлеността и сектора на услугите с реални 12,8 респ. с 11,1 на сто. Тук си проличават позитивните влияния на членството в ЕС, както в широчина, така и в дълбочина. Като се вземе предвид значението на отделните сектори за извлечените брутни стойности, лесно може да се изчисли, че реалният икономически прираст можеше да достигне близо 10 на сто, ако селското стопанство бе продължило да се развива както досега.

От страна на търсенето растежът продължи да получава импулси от бума в инвестициите,

които за първите 9 месеца от изминалата година достигнаха извънредно високата стойност от 38 на сто от БВП, ако се прибавят и имнененията в складовата наличност на неготовите продукти. Растежът продължава да се крепи върху инвестициите с участието на чуждестранен капитал, вследствие на което нараства нето количеството на износа. Бързото натрупване на физически капитал все още не успява да доведе до желаните резултати под формата на разширяване на експортните капацитети, тъй като инвестициите в по-голямата си част са в сектора на нетъргуваните стоки. Частното потребление на потребителски стоки и храни от месец юли 2007 г. насам е с тенденция към намаляване, вероятно възоснова на силното влияние, което оказва инфлацията. При все това частното потребление през първите 9 месеца е нарастнало с 6,2 на сто.

Данните за икономиката, които са на разположение понастоящем за последното тримесечие на 2007 г. са общо взето положителни.

Индустриалното производство и ръстът на оборота са с най-високата стойност

сред всички страни от ЕС. Също така нямаше признаци за забавяне на оборотите в строителството, макар че тук ударението се пренася от жилищното строителство към инфраструктурното и към комерциалните проекти за недвижими имоти. Брутните печалби в сектора на финансовите услуги, благодарение на най-новото увеличение на банковите кредити на 64 на сто към края на годината, ще продължат по всяка вероятност да нарастват. Проблематичното селско стопанство оказва сезонно твърде ограничено влияние върху ръста на брутните печалби през зимните месеци и поради това влиянието му върху икономическите достижения през последното тримесечие ще бъде по-скоро само маргинално. От страна на търсенето оборотите в търговията на дребно и нето износът бяха с тенеднция към спад, което според нас може да се компенсира с високия дял на инвестициите и продължаващите силни притоци на чужди капитали. Всички тези фактори говорят за очаквано ново засилване на икономическата активност през четвъртото тримесечие на миналата година, за когато нашата прогноза гласи 7,2 на сто, така че като цяло нарастването на БВП за цялата 2007 вероятно ще е 6,1 на сто.