Източна Европа - финансови работи

След края на Студената война източноевропейските държави либерализираха своята икономическа система. В повечето от тях бяха създадени акционерни дружества и собствени борси. Инвеститорите със сертификати могат да разчитат на предприятия от тези страни. Но трябва да се има предвид, че напредъкът в тях не е равномерен. Това означава, че за инвеститорите се откриват различни шансове и рискове.

С изключение на Русия всички тези страни имат една обща черта - необичаен за праговите държави дефицит в платежния баланс. Това показва колко тясна е икономическата им обвързаност с чужбина. "Един структурен проблем на източноевропейските държави" - отбелязва Михаел Ганске, шеф на отдела за нововъзникващите пазари в германската "Комерцбанк". Но това не е причина да не се инвестира там.

Източноевропейските страни се откъсват все повече от водещите икономики на Г7. По този начин намалява зависимостта им от проблемите, които засягат големите. Но борсовите пазари продължават да реагират все така чувствително на положението в Западна Европа. Според Ганске: "За източноевропейските предприятия това си остава важен пазар за техните стоки."

Най-напред са онези държави, като Полша, Чехия и Унгария, които вече са напълно интегрирани в ЕС. Миналия месец Унгария въведе свободен обменен курс за своята валута, форинта; досега форинтът можеше да варира в едно поле от 15 процента плюс и 15 процента минус спрямо еврото. "Тази стъпка дава на страната повече гъвкавост във финансовата политика и улеснява противодействието на инфлацията" - подчертава Ганске.

Инвеститорите със сертификати, издавани според индекса изчисляван от виенската борса, залагат най-вече на Полша, Унгария и Чехия. В тези три страни процесът на политически и икономически реформи е вече много напреднал. Експертите отбелязват обаче, че инвеститорите имат най-големи шансове в страни като Украйна или Казахстан, където икономическото развитие е едва в началото си. Същевременно обаче и рисковете там са най-високи.

По-малки рискове и стабилни пазари се намират в Югоизточна Европа. "Това е моят любим регион" - казва Маркус Калер, сертификатен експерт на виенската Ерсте банк. Той казва, че има предвид пет страни: Румъния, България и Словения, които благодарение на еврочленството си "притежават обаянието на правовата сигурност", плюс Хърватия и Сърбия, които също влизат в индекса.