Рецесията в Германия изглежда преодоляна

Германският износ забави стремителното си развитие, за първи път от шест месеца насам през март бе постигнат минимален ръст - от 0,7 процента, което не е много, но е повече от нищо, а и свидетелства за промяна в тенденцията. Въпреки че икономиката все още е в застой, данните за благоприятна промяна в конюнктурата нарастват.

Поръчките за индустрията са се увеличили през март с 3,3 процента, а тези от чужбина дори повече - с 5,6 на сто. Освен това индустрията не само е получила повече поръчки през март, но е увеличила и оборота си - с 1,5 процента, което е първият такъв плюс от август миналата година досега.

Настроението се разведрява

Пак през март, макар да не е регистриран подем в производството, поне няма нов спад. И както става ясно от индекса за бизнес-климата - през април настроенията в икономиката осезаемо са се разведрили и са достигнали най-високото си ниво от пет месеца насам. За първи път средните фирми оценяват положението и изгледите си по-добре от предишния месец. При големите предприятия се откроява пък същински скок нагоре в бизнес-климата.

Борсовият индекс ДАКС навакса изоставането си от последните два месеца. А както сочи опитът - тенденцията на борсата изпреварва с половин година развитието в реалната икономика. Което определено дава основания за надежди. Макар да не става дума непременно за край на драматичния спад и икономиката все още да върви назад, то темпото е много по-бавно, отколкото в края на миналата или началото на тази година.

Най-тежката фаза изглежда преодоляна. Което се дължи не на последно място на мащабните програми за развитие на конюнктурата, с които големите индустриални държави и бързо развиващите се страни наляха милиарди в икономиките си.

Последствията от алчността

Не може да има сигурност обаче, че положителните сигнали представляват стабилна тенденция. Тъй като в края на някой спад, респективно в началото на подем, конюнктурата често се развива вълнообразно. Ситуацията напомня Япония от 90-те години, когато след срива на банковия пазар и пазара на недвижими имоти страната се люшкаше в продължение на десет години между рецесията, стагнацията и депресията.

След като правителството и централните банки удържат нещата в икономиката чрез конюнктурни инжекции и ниски лихви, е решаващо банките да станат отново дееспособни и да започнат пак да отпускат кредити. Банковите баланси трябва да се освободят от токсичните продукти, дори да е болезнено изчистването с държавна помощ на последствията от безпочвеното лекомислие, алчност и неспособност за справяне с рисковия мениджмънт във финансовия бранш.