Samo pet njemačkih koncerna među stotinu najboljih

Veliki njemački koncerni su u međunarodnoj usporedbi u usponu - u najmanju ruku kada je riječ o vrijednosti na berzama. I dok se 2010. godine samo Siemens nalazio na listi 100 najvećih koncerna u svijetu, sada se, prema procjenama lista Handelsblatt, u tom klubu nalazi već pet njemačkih koncerna, osim Siemensa tu su još: VW, SAP, Bayer i BASF.

Juergen Matthes, sa Instituta njemačke privrede smatra da to nije slučajno: "Siemens kada je riječ o investicijama i elektrotehničkoj branši, BASF i Bayer u kemijskoj branši i VW u automobilskoj industriji predstavljaju već desetljećima bazu njemačkog uspjeha u izvozu", kaže Matthes za DW. On dodaje da su ova preduzeća 90-tih godina imala velike poteškoće, da su se morala restrukturirati, te da su to očito učinila zaista uspješno.

Veliki udio u izvozu

Upadljivo je sljedeće: Njemački koncerni, koji se sada nalaze među 100 najuspješnijih svjetskih koncerna, u prosjeku imaju udio u izvozu u visini od oko 75 posto.

To ih čine manje podložnim konjukturnim promjenama, kaže Trudbert Merkel, šef za pitanja akcija pri DEKA banci. "Njemački izvoz je u prošloj godini dostigao novi rekord. Izvoz na druge kontinente je više nego kompenzirao nešto slabiji izvoz u zemlje eurozone - i upravo to je ta dobra globalna pozicija njemačkih industrijski preduzeća."

Orijentacija na izvoz i globalno pozicioniranje su međutim samo jedan od razloga za poboljšanje pozicije njemačkih koncerna u međunarodnom poređenju.

U listi, koju je sačinio Handelsblatt, parametar nije bila vrijednost vlastitog kapitala, ni rentabilnost, već isključivo berzovna vrijednost, dakle broj akcija, odnosno njihova vrijednost. A to se može promijeniti u samo pet minuta. To su banke nakon izbijanja financijske krize 2008. godine veoma bolno osjetile. To je također morala iskusiti i Nokia, nekoć najuspješniji europski koncern koji sada otprilike ima vrijednost kao koncern Henkel iz Duesseldorfa.

Investitori se vraćaju

Njemačke akcije su sada ponovo tražene nakon što su ih inozemni investitori dugo vremena držali po strani. " "Ovdje nije bilo dovoljno investicija, oni nisu željeli euro-investicije, ali sada se vraćaju", kaže Merkel. Njemačka preduzeća su sveukupno gledano veoma robustna ukoliko se porede sa međunarodnom konkurencijom. To nije kratkotrajni uspjeh. Ova preduzeća će još više napredovati."

U prilog tome govori i to da je vrijednost njemačkih akcija i dalje kronično loše procijenjena ako se uzmeu u obzir njihova vrijednost u odnosu na njihovu dobit. "Akcije BASF-a su u najmanju ruku podjednako dobre kao i akcije Duponta ili Dow Chemicala", kaže Merkel. "Uopće ne postoji razlog za jedno tako veliko zaostajanje u odnosu na američka hemijska preduzeća. I to možemo praktično primjeniti na cjelokupnu vrijednost akcija."

Proizvođač kompjutera Apple vodeći je na listi 100 berzovno najvrjednijih preduzeća. Među prvih deset na ljestvici nalazi se sedam američkih koncerna. Volkswagen je najbolje plasirani njemački koncern i nalazi se na 58. poziciji. No ukoliko se uzme u obzir da Njemačka ima ekonomiju četvrtu po razvijenosti u svijetu onda je broj od pet koncerna plasiranih među prvih 100 prilično oskudan.

Brojni razlozi

Juergen Matthes smatra da to nije slučajnost, ali isto tako da ta činjenica nije posebno tragična: "Faktor uspjeha njemačke ekonomije predstavljaju preduzeća srednje veličine. Među njima su brojna preduzeća koja su uspješna na svjetskom tržištu." Mathhes kaže da su upravo ova preduzeća svjetski prvaci, te da Njemačku nisu učinili velikom velika imena poput Porschea i Mercedesa.

Trudbert Merkel, šef za pitanja akcija pri DEKA banci, ima još jedno objašnjenje zašto njemačka preduzeća kada je riječ o vrijednosti na berzama, u poređenju sa uspjehom kompletne njemačke privrede, nisu tako prisutna u vrhu rang-liste. "Berzovna kultura u Njemačkoj nije posebno razvijena. Samo sedam posto njemačkog stanovništva posjeduje akcije, dok u SAD-u taj broj iznosi 25 do 30 posto."

Autori: Rolf Wenkel / Zorica Ilić

Odgovorni urednik: Azer Slanjankić