Cine şi ce sunt agenţiile de rating

Chiar dacă nu este deloc vastă, branşa agenţiilor de rating este dominată de trei mari companii: Standard & Poor's, Moody's şi Fitch. Părerile acestor trei agenţii, concretizate prin acordarea aşa-numitului rating, au o mare greutate pe pieţele financiare. Însă cum lucrează agenţiile de rating?

Mod de funcţionare

Rolul lor este de a evalua participarea băncilor la fondurile de investiţii şi obligaţiunile de stat. De pildă, când o ţară are nevoie de bani, aceasta oferă obligaţiuni de stat. Agenţiile de rating calculează cât de mare este probabilitatea ca ţara care a primit împrumutul, să plătească înapoi banii împrumutaţi. Altfel spus, agenţiile evaluează solvabilitatea fiecărui stat în parte şi riscurile pe care trebuie să le ia în calcul un investitor.

Agenţiile de rating fac aceste calcule folosind un sistem propriu de evaluare. Cea mai bună notă care poate fi acordată unei ţări este triplu A, adică AAA. Toate notele care sunt mai slabe decât triplu B (BBB), sunt considerate a fi, practic, note de zero.

Reprezentanţii celor trei mari agenţii de rating au subliniat în nenumărate rânduri că "măsurătorile" pe care le fac nu sunt altceva decât exprimarea unei simple păreri. Simple sau nu, pieţele financiare iau foarte în serios evaluările făcute de Standard & Poor's şi ale celorlalte agenţii similare.

De ce sunt criticate agenţiile de rating

Criticile aduse agenţiilor de rating se bazează pe lipsa de transparenţă a evaluărilor realizate de acestea. Nimeni nu pare să ştie foarte exact, exceptându-i, desigur, pe reprezentanţii respectivei agenţii care emite evaluarea, cum se acordă calificativele de ţară şi pe ce se bazează ele. În plus, nu puţini sunt cei care acuză agenţiile de rating că ar primi bani de la cei pe care-i evaluează.

Câtă putere au agenţiile de rating?

Au sau nu putere agenţiile de rating? Fără îndoială, da. Criticii lor spun că Standard & Poor's şi alte companii asemănătoare decid cine are acces la pieţele financiare. Cine vrea să ia un credit are nevoie de un rating cât mai bun.

În fine, mai există o întrebare pe care o pune din ce în ce mai multă lume. Cine controlează agenţiile de rating? În mod ciudat, nimeni. Nicăieri în lume nu există o autoritate de control a agenţiilor de rating. Această stare de lucruri s-ar putea însă schimba. Un tribunal din Statele Unite analizează un caz în care Standard & Poor's şi Moody's sunt acuzate de fraudă. Judecătorul a respins argumentaţia oficialilor celor două companii, conform cărora evaluările lor nu reprezintă nimic altceva decât simple păreri profesionale.

Autor: Sabine Mueller / Vlad Drăghicescu
Redactor: Petre M. Iancu