Se inaugurează Mecanismul European de Stabilitate

Astăzi este înfiinţat Mecanismul European de Stabilitate (ESM). Sediul său este la Luxemburg, într-un imobil din cartierul Kirchberg.

ESM, fondul de salvare permament, care va fi dotat în următoarele luni cu mai bine de 700 de miliarde de euro, se învecinează fizic cu umbrela provizorie de salvare EFSF. Birourile acesteia din urmă se învecinează cu un supermarket,i nu departe de oficiul european de statistică.

Cei aproximativ 40 de angajaţi ai EFSF au sarcina de a pune pe picioare ESM, în aşa fel încât acesta să fie capabil, cel târziu în vara anului 2013, în calitate de instituţie europeană de sine stătătoare, să coordoneze acţiuni de salvare în beneficiul ţărilor cu dificultăţi din zona euro.

Germanul Klaus Regling, şeful EFSF, va fi şi director general al ESM, fiind din nou chemat să depună muncă de pionieriat. "Am pregătit totul ca ESM să poată funcţiona din prima zi ca un mecanism permanent de stabilizare al zonei euro", a declarat Regling în cadrul unei conferinţe de presă. "Va funcţiona o transformare instituţională firească, de la EFSF către ESM", a mai adăugat responsabilul financiar. La finalul procesului, aproximativ 100 de funcţionari vor lucra la Luxemburg, în cadrul noii organizaţii. Ei vor pune la dispoziţia ţărilor cu datorii şi a băncilor fondurile de care au nevoie.

ESM poate împrumuta până la 500 de miliarde de euro

Cele 17 ţări membre ale zonei euro contribuie cu 80 de miliarde de euro, bani lichizi, la finaţarea ESM. Alte 620 de miliarde există sub formă de garanţii. Sprijinit de aceste sume şi garanţii, ESM va tranzacţiona pe pieţele internaţionale de capital obligaţiuni de stat, emise de ţările care se confruntă cu dificultăţi.

Acelaşi lucru a făcut până acum umbrela de salvare EFSF. Sumele astfel obţinute sunt virate apoi statelor care au emis obligaţiunile. ESM are permisiunea de a împrumuta maximum 500 de miliarde de euro din cele 700 de miliarde, cât va deţine în portofoliu. Restul vor fi păstrate în conturile proprii, pentru a oferi siguranţă investitorilor. Germania, în calitatea sa de membru principal al zonei euro, pune la dispoziţia ESM 27 la sută din capital. Pe locurile doi şi trei se clasează Franţa şi Italia.

Guvernul de la Berlin îşi asumă un risc teoretic pentru 27 la sută din 700 de miliarde de euro, adică pentru 190 de miliarde. Această sumă a fost deja aprobată de Bundestag, iar Curtea Constituţională de la Karlsruhe şi-a dat acordul în acest sens. Ministrul de Finanţe german, Wolfgang Schäuble, este reprezentantul Germaniei în "Consiliul Guvernatorilor" ESM. Cei 17 guvernatori vor decide împreună, obligatoriu cu unanimitate, ce ţări au nevoie de ajutor, vor decide asupra sumelor şi condiţiilor. La nevoie, guvernatorii pot decide şi o suplimentare a capitalului propriu, cu acceptul legislativelor naţionale.

Va fi Spania primul client al ESM?

Guvernul de la Madrid a anunţat că vrea să solicite 40 de miliarde de euro, pentru a-şi recapitaliza o serie de bănci ameninţate de faliment. Spre deosebire de EFSF, ESM poate să sprijine băncile direct, fără ca ţării din care face parte banca să-i crească automat datoria de stat. În plus, ESM deţine o licenţă bancară, ceea ce-i permite şi să contracteze credite pe pieţele de capital. O cerere de asistenţă a venit între timp şi din partea Ciprului, fără a se cunoaşte deocamdată amănunte despre volum şi condiţii.