03.01.2001 Перспективы мировой экономики в 2001 году

Здравствуйте, дамы и господа, в студии - Андрей Гурков!
Сегодня мы поговорим о перспективах мировой экономики в наступившем 2001 году. Вы узнаете, как немецкие и американские эксперты оценивают положение дел в Соединённых Штатах, Японии, Германии и России. Почему всё больше специалистов опасаются, что американская экономика совершит так называемую «жёсткую посадку»? Насколько серьёзно замедление темпов роста в европейских странах? Какие именно реформы следовало бы провести сейчас российскому правительству? Ответы на эти вопросы вы и получите в сегодняшней передаче.

Новый биржевой год хуже начаться просто не мог. Вот уже второй день и в Америке, и в Европе, и в Азии падают фондовые индексы, причём как падают! Один рекордный обвал следует за другим. Массовая распродажа акций объясняется опасениями, что ситуация на мировых рынках может резко ухудшиться. Опасения эти вызваны прежде всего замедлением темпов роста американской экономики. Нравится нам это или нет, но вся мировая экономика зависит от состояния дел в Соединённых Штатах. Политики могут сколько угодно рассуждать про многополярный мир, но у крупного международно бизнеса пока есть только один полюс - США. И на этом полюсе сейчас подули холодные ветры. После нескольких лет невиданного, беспрецедентного и по продолжительности, и по масштабам экономического бума в Америке началось охлаждение. Это охлаждение было сознательно вызвано руководством Федеральной резервной системы США - американским аналогом Центрального банка. Опасаясь перегрева экономики, то есть всплеска инфляции, глава Федеральной резервной системы Алан Гринспен весь прошлый год последовательно повышал учётные ставки, то есть, по сути дела, тот процент, под который деньги поступают в экономику. Америка очень чувствительна к любым изменениям банковского процента, потому что с кредитами работает абсолютное большинство фирм, да и потребители покупают товары длительного пользования, как правило, в долг. Поэтому любое удорожание кредита неминуемо влечёт за собой замедление экономической активности. Сейчас многие учёные-экономисты и практики-бизнесмены задают себе вопрос: а не перегнул ли Алан Гринспен палку, подняв проценты столь высоко? Не привела ли его борьба с теоретической опасностью инфляции к вполне реальной угрозе экономического спада, то есть того, что в Америке называют "жесткой посадкой"? Вот как отвечает на этот вопрос Эдвард Джадени, главный инвестиционный стратег "Дойче банк" в Нью-Йорке:

Сегодня самая актуальная проблема в Америке - это угроза экономического спада. В данный момент у нас такое ощущение, что экономика просто катится под откос. Руководство Федеральной резервной системы совершило ошибку, не снизив учётные ставки ещё в декабре. В январе оно, вне всякого сомнения, эту ошибку исправит.

(ПРИМЕЧ. РЕД.: вечером 3 января после выхода передачи в эфир глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспен неожиданно снизил учетные ставки)

Михаэль Зауерборн, эксперт американского инвестиционного банка "Меррил Линч", так описывает причины, почему нынешней осенью положение дел в американской экономике стало резко ухудшаться:

Огромный разрыв между показателями второго и третьего кварталов был для многих совершенно неожиданным. Тут совпали три фактора: выросшие учётные ставки, резко подорожавшая нефть и рухнувшие вдруг курсы акций. Вот эти три фактора в конечном счёте и ударили по кошельку потребителя. Причём никто не предполагал, что этот удар будет столь сильным.

Михаэль Зауерборн согласен со своим коллегой из "Дойче банк" в том, что теперь Федеральная резервная система США начёт снижать учётные ставки:

Мы исходим из того, что к лету процентные ставки по краткосрочным кредитам снизятся на 1,25 процентных пункта. Иными словами: сейчас мы имеем ставку в 6 с половиной процентов, а к лету получим ставку в 5,25 процента. Мы также полагаем, что новая американская администрация начнёт постепенно снижать налоги, и это тоже окажет стимулирующее воздействие на экономику. Правда, новому президенту вряд ли удастся в полном объёме осуществить ту программу сокращения налогов, которую он обнародовал в ходе избирательной кампании - ему помешает в этом конгресс. Однако там царит сейчас патовая ситуация, и именно поэтому мне кажется, что в какой-то момент республиканцы и демократы всё-таки сумеют преодолеть свои разногласия и договорятся о каком-то умеренном снижении налогового бремени.

Эдвард Джадени из "Дойче банк" тоже считает, что новый президент США будет способствовать стабилизации экономического положения в стране:

Будущий президент Джордж Буш - сторонник свободной рыночной экономики. Это хорошо для биржи. Однако не будем забывать, что в начале 90-х годов Уолл-стрит весьма отрицательно прореагировал на избрание Билла Клинтона. Однако затем начался самый мощный экономический подъём за всю историю страны.

Однако такого подъёма в Америке в ближайшее время больше не будет - в этом уверены практически все эксперты - в том числе и аналитик инвестиционного банка "Меррил Линч" Джеймс Уайндер:

Мы ожидаем снижения темпов роста американской экономики с 5 процентов в 2000 году до 3 процентов в наступившем. В Европе эти показатели будут выглядеть так: 3 с половиной процента в прошлом году и 2,75 процента в нынешнем. Если взять не абсолютные, а относительные цифры, то получается, что в Америке замедление экономического развития будет более значительным, чем в Европе.

Итак, роль локомотива мировой экономики могла бы взять на себя Европа. Однако охлаждение американской конъюнктуры - это серьёзная проблема и для европейцев. Ведь весьма скромный рост их народных хозяйств в последние два-три года был обеспечен главным образом экспортом, причём в первую очередь - в США. Теперь такой благоприятный внешний фактор, как экономический бум в США, отпал, и европейской экономике предстоит расти, так сказать, из собственных сил. Это будет весьма нелегко. Впрочем, директор Института немецкой экономики в Кёльне профессор Герхард Фельз настроен оптимистично:

В последние месяцы экономический подъём несколько замедлился, потому что резко пошли вверх цены на нефть, выросли процентные ставки и началось охлаждение всей мировой конъюнктуры. Тем не менее в Европе продолжается экономический рост, причём достаточно мощный.

Этот подъём, как считает профессор Фельз, будет способствовать решению главной социально-экономической проблемы Германии - проблемы безработицы.

В этом году будет создано примерно 400-450 тысяч новых рабочих мест, и это приведёт к некоторому снижению уровня безработицы, хотя и достаточно скромному.

Коллега профессора Фельза, директор Немецкого института экономических исследований в Берлине Клаус Циммерманн, настроен более пессимистично. Как раз в эту среду он дал пресс-конференцию, на которой обнародовал прогноз, разработанный экспертами его института. Прогноз гласит: после трёхпроцентного роста экономики в 2000 году Германию ждёт замедление темпов развития до 2 с половиной процентов.

На этом фоне улучшение ситуации на рынке труда несколько замедлится, и уровень безработицы будет снижаться уже не столь быстро, как в предыдущий период. Так что без мощного подъёма экономики нам не добиться значительного сокращения числа безработных.

Ну, а что же Япония, вторая по мощности экономическая держава планеты? Она находится тоже в весьма сложном положении, которое во многом напоминает ситуацию в Европе: экономический подъём последних месяцев опирался главным образом на экспорт. Как отмечает Йеспер Колль, эксперт инвестиционного банка «Меррил Линч» в Токио:

Япония весьма уязвима в условиях общего охлаждения мировой конъюнктуры. В последнее время значительная часть японского промышленного производства шла на экспорт. Иными словами, мотором экономического оздоровления была внешняя торговля. Производство экспортных товаров выросло в 2000 году на 4 процента, а выпуск товаров для внутреннего рынка увеличился всего на один процент.

Прогноз Йеспера Колля, немецкого эксперта, работающего в Токио в американском инвестиционном банке, таков:

Цикл деловой активности в Японии, если взять за основу объёмы промышленного производства, в последние два года напоминал английскую букву V как Victory. После кризиса 1998 года сначала был резкий спад, а потом ситуация довольно быстро улучшилась, что и привело к заметному росту прибылей предприятий. Но этот подъём сейчас подходит к концу. Мы в компании Merryl Lynch считаем, что по итогам текущего финансового года, который завершится в марте, рост объёмов промышленного производства составит всего 3 процента. Это значительно меньше, чем предсказывавшиеся нами ранее 8 процентов.

Что в этой ситуации немецкие эксперты думают о России? Ведь на фоне всеобщего охлаждения Россия с её экономическим ростом в 7 процентов в 2000 году выглядит весьма неплохо. Впрочем, немецкие эксперты, оценивая положение дел в России, говорят: "Да, но..." Дело в том, что многие факторы, которые привели в экономическому подъёму в России в 2000 году, были внешними и никак не были связаны с внутренними, структурными реформами. Как подчёркивает Мехтхильд Шротен, сотрудница Немецкого института экономических исследований в Берлине.

Важнейшими факторами были рост цен на нефть, обменный курс, то есть резкая девальвация рубля, а также снижение реального уровня зарплат в Российской Федерации. Именно эти три фактора в совокупности и привели к тому, что в России наметился экономический подъём.

Однако благотворное влияние этих трёх факторов уменьшается, и поэтому, как подчёркивает Мехтхильд Шротен, сейчас самое главное - это экономические реформы:

Правительству следовало бы ускорить сейчас проведение реформ, ведь в изменившейся ситуации Россия имеет огромный шанс сделать рывок вперёд.

Какие именно реформы нужны сейчас России?

Попыткой двинуться в правильном направлении была реформа налогового законодательства. Однако эта реформа была сфокусирована на подоходном налоге, а также на налоге на добавленную стоимость, то есть предприятий непосредственно не коснулась. Здесь напрашиваются дальнейшие шаги.

А какие ещё шаги были бы сейчас крайне важными для российской экономики?

Необходимо, повторяю, продолжить реформу налогового законодательства, банковский сектор должен, наконец, взять на себя функцию финансового посредника, нужно также преодолеть ситуацию, когда юридическая практика существенно расходится с буквой закона.

Таковы прогнозы немецких экспертов относительно перспектив мировой экономики в наступившем году.