中國經濟的「五座大山」

（德國之聲中文網）股市大起大落、人民幣備受壓力、債務急劇攀升。北京所面臨的不單是25年來最低的經濟增長率，同時還要多處"滅火"。

產能過剩：經濟學家認為，這是中國經濟目前最嚴峻的問題。幾乎所有重要的工業領域均存在嚴重的產能過剩。這意味著：生產設備過剩，工人冗餘。中國歐盟商會周一（2月22日）發表的一項研究稱，中國鋼鐵產能為11.4億噸，但實際產量僅為8.13億噸，這意味著存在3.27億噸的過剩產能。北京要削減過剩的產能，受到地方政府的巨大阻力。地方擔心，如果數百萬人失業，可能會危及社會穩定。

股市：自2014年中，上證指數在一年內上升150%，特別是中小股民加入炒股狂潮，甚至借錢炒股。果不其然，泡沫破裂，自去年夏天以來，股市跌了近一半。專家稱，中國政府應對股市危機表現不佳。禁售令、熔斷機制、"國家隊"購股--北京希望救市，卻適得其反，市場不安情緒加重。剛剛過去的周末，中國證監會主席肖剛被免職。但這能否重建股民的信任，充滿疑問。

外貿：中國外貿的下滑趨勢難以抑止。1月進口同比下降14.6%，出口下降6.6%。出口業面臨的最大挑戰是世界經濟疲軟，需求減弱。北京冀求改變經濟增長模式，從"世界工廠"轉型為創新性企業。此外，加強服務業以促進內需。但改革需要時間。

人民幣：一年之內，人民幣兌美元貶值約5%。越來越多的投機者認為，下降趨勢還將持續。1月底，美國知名對沖基金經理凱爾‧巴斯（Kyle Bass）預測，未來三年，人民幣將貶值四成。"金融界巨鱷"索羅斯也表示，中國經濟硬著陸"在所難免"。中國央行試圖拋售巨額外匯儲備，以穩定人民幣。過去12個月，中國外匯儲備急速縮水逾5000億美元，至目前的3.3兆美元。

債務：中國的債務上升速度驚人，自2007年以來已經翻了一倍還要多。特別是國企債務和地方債務令人憂心。2008年以來，國企和地方政府仍繼續舉債，以基建項目保經濟增長率。經濟學家估測，至2019年，中國整體債務水準將達到國民生產總值的283%。未來數年，中國銀行將不得不面對更多的呆賬壞賬出現。

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