在實踐中學習

中國央行打開了錢閘，向商業銀行注資5000億元人民幣，折合約630億歐元。這是過去數天引起金融市場關注的重要消息。中國的5大銀行中每個都會在接下來的3個月裡得到1000億元的貸款。按官方的說法，這是常規措施，因為從本周三開始中國進入"黃金周"，整個一周全國基本處於歇息、休假狀態。

聽上去滿在理的：人們外出旅行購物需要現金，因此銀行必須充實自己的儲備。不過，這麼多錢還是不必要的。這裡牽涉到更多內容，而不僅僅是一個短期的貨幣流動性問題。大印鈔票的指令來自上層，因為中國央行並不是獨立機構，而是隸屬於中國共產黨的。

矛盾的訊號？

乍一看，新近為貨幣流動注射的強心針放出的是一個矛盾的訊號。去年夏季，中國國家主席習近平主張的完全是另一套方式。當時他想顯示，他對計劃中的金融改革非常認真。這場改革包括銀行的私有化以及金融市場逐步開放。不久後，他指令不再向國家銀行大量提供貸款，而頃刻間，銀行失去了相互間的信任，貸款利息上竄不已。這是對這一體制的功效進行的嘗試。利息的確升高了，但除此之外，沒有其它作用。

那麼現在是要返回原處？現在不是收緊貸款，而是向市場注入更多的資金。改革就此結束了？不是。北京還在繼續認真對待中國金融市場的改革。政府只是認識到，使用粗暴的方式只能讓改革背腹受敵。

困難時期的改革

北京為計劃中的對銀行領域的必要改革選擇了一個艱難的時期：對銀行貸款有急迫需求的工業界正在出現疲軟。中國今年達到計劃的7.5%增長率的目標，已越來越不現實。今年8月，中國工業生產急劇滑坡，堪比2008年世界金融危機時期的情況。

因此，向銀行臨時提供強心劑，是北京試圖一舉兩得的計劃：第一，銀行得到資金後便有了必要的活動空間，落實改革意願。第二，降低貸款利息。此舉不僅能幫助中國工業界，同時也是幫助中小企業和新成立公司更便利融資。不過，這一來回搖擺的變化會讓世界金融市場做出負面反響。但更重要的是，此舉顯示，中國政府也沒有辦法預知未來，也只能對推動中的改革計劃進行必要的修改。

有關央行行長的傳言

北京並非在這一領域毫無主張。有關現任央行行長周小川將被撤換的傳言，應該同上周的另一個流傳甚廣的傳言沒有多大關係。後一個傳言稱，政府內部就金融改革路線發生嚴重分歧。對周小川即將卸任還有一個更簡單的解釋，即他即將年滿67周歲，確實該退休了！目前，中國央行仍在駁斥周小川離開央行的傳言，因為他在國際金融領域享有很高的聲譽。