"歐洲央行會加大寬松幅度"

（德國之聲中文網）預定擔任德國著名經濟研究機構-歐洲經濟研究中心（ZEW）主任的瓦姆巴赫（Achim Wambach）教授相信，歐洲央行還會進一步放寬其引起爭議的貨幣量化寬松政策。

在接受路透社的一次採訪中，現年47歲的這位科隆大學經濟學家指出，作為貨幣衛士的歐洲央行新近的措施刺激、加大了金融市場的相關期待，從而也不得不通過一項廣泛的一攬子計劃去滿足這一期待。瓦姆巴赫教授表示，歐洲央行的貨幣政策將繼續以此為方向，從而增大了風險，即：泡沫形成或副利息給經濟帶來消極後果。

路透社周三（3月23日）發表了這一採訪。

將從4月1日起到位於德國曼海姆的歐洲經濟研究中心履新的瓦姆巴赫教授指出，他認為，歐洲央行應該會掂量這一風險和代價同可能會有的好處之間的關係。

為應對低通膨和經濟增長疲軟，歐洲央行新近再度加大量化寬松貨幣政策力度，將基準利率降至歷史最低，即為零。同時歐洲央行提高對銀行的懲罰性利率、進一步擴大購貸規模。瓦姆巴赫提醒說，現在就要看有朝一日如何退出這一廉價貨幣政策、實現轉折。

就此，他提醒說，美國央行-聯邦儲備署的實踐昭示了世人，恢復實施貨幣緊縮政策會有多難。退出寬松政策何其不易。正因此，美聯準發出的訊號是：只會逐步收緊韁繩。瓦姆巴赫教授解釋道，美聯準必須試圖保持加息和對經濟可能造成的消極後果之間的平衡。他強調，而只要歐元區繼續實施寬松貨幣政策，美聯準就難以繼續加息。

憂慮中國經濟硬著陸

瓦姆巴赫教授表示，儘管在景氣上出現好轉，但市場上不確定因素依然大量存在，其中就包括貨幣政策、難民危機以及英國預定舉行的有關是否退出歐盟的全民公決。另外，中國經濟趨弱也構成一種危險因素。瓦姆巴赫警告說，存在著中國經濟"硬著陸"的風險，而與中國有著密切經貿關係的德國經濟將會感覺到這一點。去年，德國對華出口貿易額出現1997年以來的首次下降。

經濟學家瓦姆巴赫強調，希臘這樣的歐元國現在必須好好利用目前的低利息，落實改革措施。他指出，寬松貨幣政策可以提供活動空間，但不能替代改革、解決結構性問題。瓦姆巴赫對希臘是否能完全重回基金市場沒有把握。他指出，這將是一個長期的過程。研究結果表明，一場金融危機需要十年而非數年才能克服。

談及歐盟-土耳其難民峰會的結果，瓦姆巴赫認為，就管控和減少難民數量而言，峰會是朝正確方向邁出的第一步。他分析說，人們正試圖從根源著手，解決問題，但"這是一塊不容易鑽通的厚板塊"。

作為菲斯特（Clemens Fuest）的後繼人，瓦姆巴赫教授在擔任曼海姆歐洲經濟研究中心主任後將深化對市場設計的研究。

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