150610 EU-Parlament Derivate

基民盟、基社盟小組主席朗根（Werner Langen），是一份主張對金融市場進行有效管理報告的執筆人。

"這種投機行為的對象範圍和規模如此之大，是我們事先沒有想到的。必須引入限制性規定。由此引發的阻力將十分巨大，因為佔有市場者不會自願放棄他們的部分生意。"

歐盟議會社民黨議員布爾曼（Udo Bullmann）支持以上觀點。他說："純粹投機性金融附加產品，即那些用來對付貨幣、破壞一個國家的經濟以及抬高食品價格的投機手段，我們必須予以禁止。"

針對貸款保險（CDS）的投機行為就是其中之一。貸款保險也是有其積極意義的金融手段，比如用來應對貸款不能償還的局面。自民黨歐盟議會議員克林茨認為，對金融附加產品不能一概而論："像漢莎航空公司通過金融手段力求避免油價升高帶來的風險，或者蒂森克魯伯為鐵礦砂漲價上保險等等，這些情況下使用的都是合理合法的金融手段，它們是為客戶利益服務的。"

然而，恰恰是這些有價證券常常在交易時同它們的原始生意脫鉤，而且類似賭注般引發股值下跌。行家估計，這類金融附加產品的交易總量已高達世界經濟總量的10倍。

禁令下達還有待時日

禁止這類危險的金融產品是第二步。在此之前，人們必須清楚究竟哪些、有多少高度投機性有價證券還在交易當中。

歐盟議會於6月15日通過了這項倡議。按照這項文件，還將創立一個貿易透明處，它將得到新成立的歐盟有價證券監管局監督。

歐盟委員會對此的設想也大抵如此。他們將在今年夏季推出一份具體建議方案。這樣，將不再會有不受任何監控的金融產品。這一點也是法國籍歐盟負責內部市場的專員巴尼耶（Michel Barnier）堅持的原則。他的前任、愛爾蘭人邁克裡維（Charlie McCreevy）曾有很長一段時間不同意對這類產品進行管理。也是出於這個原因，歐盟對此的改革曾裹足不前。

上周，德國總理梅克爾同法國總統薩科齊開始同時施壓。他們稱，歐盟必須加快管理金融附加產品的步伐。社民黨議員布爾曼對德法首腦們的誠意深懷疑慮。他說："不要總是在家裡說大話，一到歐洲，便在最近的一棵樹後躲藏起來。現在需要的是真正支持對金融市場的管理，請在明智管理方面做出貢獻。"

歐盟議員對歐盟成員國提出批評，指責他們阻礙設立歐洲金融監管局，正像監管對沖基金一樣。今年6月底前，歐盟輪值主席國西班牙將就這一議題提交一份妥協性報告。

換言之，禁止某些金融附加產品的決定不會立即出台。即便報告出台，歐盟委員會也還要先去征詢金融界的意見。內部市場專員巴尼耶說，他會從速行動，但不會毫無準備地行動。

Wolfgang Landmesser/李魚

責編：達揚