311208 interview gerke börsenjahr

德國之聲：您怎麼看2008股市最後一天的走向？

蓋爾克：一些人希望在年前再為減少資本收益稅做出些努力。一些股民年底前買入幾支股票，期望明年有可能獲得短線贏利。不能用交易所一天的變化判斷整個股市的走向。去年我們的損失高達40%，2002年也發生過類似的情況。在這種損失程度下，投資人先是要療一療傷，而不是立刻重新投身股市。當然，大盤曲線重新攀升高位的時候，一般的股民才會返回股市參與交易，德國股市文化也是這樣。如果股票再跌落的話，股民又會因失望退出股市。造成這種失望情緒的一部分原因是股民得到的訊息是錯誤的，就像造成金融危機的抵押貸款銀行所做的那樣，股民們沒有得到真實的訊息，購買的股票根本就不是物有所值。

德國之聲：2008年的股市是一場災難，您從德國的角度看，去年股市的特殊之處體現在哪些方面？

蓋爾克：在德國人們真正意識到股災到來也是在雷曼兄弟銀行宣佈破產之後。誰也沒想到，像雷曼兄弟銀行這樣的大型銀行也會破產。我認為，美國犯的錯誤造成了一些間接損失。我們原本期待歐洲能夠援之以手，幫助承擔美國金融危機造成的損失，因為雷曼公司在歐洲有這麼多聯繫。2008年德國股市表現極其異常的是大眾汽車公司。在其它眾多汽車公司股票大跌的同時卻一枝獨秀漲到千元以上。這種背後操作股市的做法損害了德國股市的盛譽，但很遺憾人們太晚才對此做出反應。人們應該認真思考一下，是不是這種問題在發生之前就能夠避免。

德國之聲：您已經提到美國金融危機的問題，談到了雷曼兄弟銀行。之前人們一直在談論金融危機給各個公司企業造成了多大的損失，但是是否也有哪些公司在金融危機中仍然盈利了呢？

蓋爾克：有一家德國公司屬於這種情況，這就是在DAX上市的大眾汽車公司。但是遭受虧損的企業名單非常長，特別是Infinion公司的股票已經跌到每股一歐元以下。股市的這一年實在是太戲劇性了。

德國之聲：如果我們看到全世界範圍內汽車公司股票普遍大跌的情況下，大眾汽車公司的股票卻猛漲，這種感覺太瘋狂了。

蓋爾克：對，這的確很不可思議。人們也由此會對這一體系產生懷疑。像大眾汽車這樣的企業，在訂單減少、生產流程不暢、解僱臨時工的情況下股票卻能升至千元以上。所幸在今年的股市裡這只是一個特例。但是損失巨大的投資者們不會理解這種現象的存在。他們還在想，真實的市場決定股市曲線。但是大眾汽車公司的情況就不能這麼解釋了。

德國之聲：如果很多專家都寧願表示謹慎的話，您願意為2009年做出一個預測嗎？

蓋爾克：我可以為2009年做出一個預測。2008年年初的時候，和其他很多經濟學家不同，我預言2008年對股市來說將是極其困難的一年。很遺憾我的預言成真了。對於2009年的話，我認為年初大盤曲線還是會繼續擺蕩一段。但是到下半年股市會趨於平穩並回升。在股市很難找到一個非常合適的時機進行投資，但是從長遠來看投資股票仍不失為一種好的投資方式。

德國之聲版權所有

轉載或引用請標明出處