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中國的巨大金融黑洞

2013年7月19日

中國的金融體系正面臨風險。許多銀行吸引顧客購買投資產品,而這些資金流向不在監管範圍內的影子銀行。專家警告,此類高風險的投資可能伴隨嚴重後果。

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圖片來源: picture-alliance/dpa

(德國之聲中文網)銀行最喜歡傳送廣告簡訊送給資金充裕的客戶,借此兜售理財服務或有利可圖的投資產品。一名上海企業的領導層人員王齊(音)表示:

"有一天銀行突然和我們聯繫稱,他們推出了一個新產品,只限於24小時之內購買。起購金額為5萬元人民幣,每年保證能獲得9.6%的利息。我和同事討論後決定下單,購買50萬的投資產品。"

類似的銀行產品在中國相當常見,部分甚至提供更高額的利息。王齊定期購買此類的投資產品。國營銀行對他表示,這些產品不具任何風險,但他並不全然相信。

China Finanzmarkt Juni 2013 NEU
顧客無從得知銀行投資理財產品的投向圖片來源: REUTERS

"所有投資理財產品都是有同樣的問題。訊息極少,我們不知道錢究竟流向何方,只看利潤。"

沒有人知道這些資金會被作為何用,因為它們流入了"影子銀行"系統中。雖然是由國營銀行籌集資金,但最後款項卻流向當局鞭長莫及的外部金融機構,並被以高額的利率借貸給無法在正規銀行獲得貸款的企業。這是一門高風險的生意,無人知曉在這些暗中的資金流動中藏著多少不良貸款。摩根大通銀行估計,整體的"影子系統"中可能有超過四兆欧元的資金流動。

影子銀行體系崩潰將引發連鎖效應

上海金融專家謝國忠表示:"我相信年底前還會有新的狀況發生。其中一間外部投資機構可能破產,所有人都會試著抽回資金。當任何一種此類的產品出現差錯後,整個系統都會崩潰。投資者本來以為他們得到銀行或政府的保障,但事實將使他們痛苦覺醒。 "

最終可能出現連鎖效應。中國的私營企業多向黑市貸款,它們可能頓失資金來源。中國的房地產市場因為影子銀行貸款而過熱,屆時房地產可能泡沫化,對高負債的地方政府而言將會是大災難,部分地方政府甚至是影子銀行的客戶。

Spektakuläre Firmensitze Bank of China
謝國忠警告,影子銀行體系一旦出現問題,將引發連鎖效應圖片來源: Philippe Lopez/AFP/GettyImages

謝國忠說:"地方政府負債至少20兆元人民幣。超過一半的收入來源來自房地產生意。若房地產市場泡沫化,地方政府將面臨 嚴重的負債問題。他們原本不應該有如此龐大的開支,清算債務的日子將要到來。"

政府的緊急剎車機制

中國國內的負債總額已達國內生產總值的200%。政府希望減少借貸,不再向市場注入資金,並且要求銀行從高風險的影子銀行生意中抽身,進而出現信貸緊縮的情況。

謝國忠表示,這是中央政府的緊急剎車機制,而突如其來的停滯將會造成傷害。他預計,地方政府無力還債的情況可能引起社會動蕩。但謝國忠認為,這是中國防止國家陷入危機的最後機會。其他的觀察家則不認為事情會嚴重至此,但所有人都一致同意,中國的金融系統正面臨失控危機。

來源:ARD 編譯:張筠青

責編:葉宣