Na celowniku: program pomocowy EFSF
20 grudnia 2011
Agencja ratingowa Fitch uważa za zagrożoną superocenę AAA dla Europejskiego Instrumentu Stabilności Finansowej (EFSF). Doskonała ocena zdolności kredytowej funduszu zależy w zdecydowanej mierze od kondycji państw-gwarantów, czyli Francji i Niemiec (oraz ich własnej oceny AAA), informuje paryskie biuro agencji ratingowej Fitch. Tymczasem wskutek obniżenia oceny perspektyw dla Francji do negatywnej, co miało miejsce w ubiegły piątek (16.12.2011) wzrosło ryzyko obniżenia oceny ratingowej dla Europejskiego Instrumentu Stabilności Finansowej (EFSF).
Kryzys zagraża Francji
Uprzednio już (z początkiem grudnia 2011) amerykańska agencja ratingowa Standard & Poor's (S&P) zagroziła Europejskiemu Instrumentowi Stabilności Finansowej (EFSF) wycofaniem przyznanej mu najwyższej oceny po tym, jak agencja ta ostrzegła Niemcy i pięć dalszych państw eurogrupy przed odebraniem superoceny nt. zdolności kredytowej. Agencja Fitch kilka dni temu stwierdziła nt. Francji, że prawdopodobieństwo obniżenia oceny AAA w okresie najbliższych dwu lat wynosi powyżej 50 procent. W porównaniu z innymi państwami o superocenie AAA, pogorszenie kryzysu jest najbardziej możliwe we Francji, uważa Fitch.
Wyższe oprocentowanie obligacji
Powodem rozważań nt. obniżenia oceny jest deficyt budżetowy i – w skali porównawczej – wysokie zadłużenie. Także i trzecia z wielkich agencji ratingowych, Moody's, ostrzegła Francję przed możliwością obniżenia stopnia zdolności kredytowej. Wprawdzie rząd Francji wprowadza w życie dwa rygorystyczne programy oszczędnościowe celem obniżenia deficytu budżetowego i utrzymania oceny AAA, ale w konsekwencji europejskiego kryzysu zadłużenia okresowo drastycznie wzrosły dodatki za ryzyko do francuskich obligacji (w porównaniu z Niemcami). W przypadku nowej emisji obligacji Francja musiałaby płacić inwestorom znacznie wyższe odsetki, co z kolei ponownie obciążyłoby budżet.
ag / Andrzej Paprzyca
red. odp.: Elżbieta Stasik