中國三月份出口增幅遠超預期

（德國之聲中文網）據中國海關總署最新公佈的統計數字，今年3月中國經濟出口總值增幅遠超預期，與2月環比增加了27.9%，與去年同期相比也增加了18.7%。這也是中國出口貿易額在過去9個月來的首次增加。

路透社之前採訪多名經濟專家後給出的3月份出口增長速度預估值為2.5%。瑞士寶盛銀行（Julius Bär）新興市場戰略研究部的分析師海因茨‧呂提曼（Heinz Rüttimann）認為，造成中國3月份出口貿易額顯著上升的一大因素是季節性的原因。2月份的出口數字受中國農歷春節影響處於極低的水準。3月份的回升也就是理所當然的事情。呂提曼認為，另一個原因是全球製造業產值下跌已經觸底，在出口方面仍然依賴製造業的中國經濟也不例外。

此次中國出口貿易總值的增長速度也是2015年2月以來的最高值。財經網站"華爾街見聞"援引分析人士的判斷報導稱，中國外貿總體斷崖式下跌已經告一段落，但能否持續企穩仍然存疑。

多名經濟學者也向路透社表示，最新公佈的數據嚴重受春節季節性因素的影響，不一定能夠證明全球需求有所回升。但是，中國投資者已經欣喜地看到股市大盤指數創下3個月來的新高，而且人民幣貶值的趨勢也得到了一定的緩解。

中國經濟正在回暖

在呂提曼看來，中國政府為抵制經濟下滑，也動用了大量的"槓桿"型政策手段。包括向市場投入巨大的資金流動量。這位經濟學者對比了中國製造業產值和政策資金量的走勢，發現在資金量上升的情況下，製造業產值也會隨之上升。而目前出口額大幅上升的現象，在很大程度上也與政府加大了資金流動性的供給有關。

"華爾街見聞"分析稱，美聯準暫緩加息，歐日央行寬松勢頭不減，短期內主要經濟體貨幣政策的穩定和匯率的相對平穩也給了貿易商更多的信心。年初以來，無論是信貸、社會融資規模、房地產投資，還是連創新高的國內大宗商品價格，越來越多的數據都指向中國經濟正在回暖。

從短期上來說，呂提曼比較贊成"華爾街見聞"關於中國經濟回暖的判斷。得益於政府的量化寬松政策，呂提曼認為中國經濟目前處於通貨再膨脹（reflation）的過程。也就是說政府通過信貸、財政等手段向金融和經濟領域注入超過常規的資金、貨幣,以求造成物價上漲、防止通貨緊縮。這也從另一方面促成了反映工業生產活躍程度的採購經理人指數（PMI）從三月份開始沖破50的枯榮線，呈擴張趨勢。

呂提曼認為，目前各路專家在分析中國3月份出口數據增長時大都忽略了另外一個非常重要的因素，就是日元在三月份的持續走低。這增加了日本的出口成本，在削弱其出口產品競爭力的同時，增加了中國、韓國、台灣等附近亞洲鄰國的出口優勢。另外，美國經濟沒有出現人們預期中的大幅下滑，也增加了市場對全球需求回暖的信心。

使用我們的App，閱讀文章更方便！給yingyong@dingyue.info發送一封空白電子郵件就能得到軟體和相關訊息！