中国进一步开放资本市场

并不是所有的中国股票都能允许外国股民染指。例如A股交易就仅限于中国境内居民及外国的一些投资机构。然后是B股，可以由外国投资人参与。自2001年2月份起，也允许中国境内居民购买。

此外还有香港地区的H股，也对外国投资者敞开大门。另外，一种被称为红筹股（Red Chips）的买卖对象仅只限于外国人。发行红筹股的企业一般以香港为注册地，主要面对内地市场开展业务。在中国的股票海洋之中，以上股种充其量只是九牛一毛，还有国家股——持有人是国家、LP股——由国家和私营企业共同持有，国家股和LP股都不能在市场上公开交易。

如此多的繁规缛节，无怪乎在过去的几年里少有外国股民问津中国股市。2005年进军亚洲的国际投资者主要把目光投注在了日本和韩国资本市场，其间，中国股票也引起了猎奇者的注意。原因在于：北京当局宣布将进一步开放A股市场。

中国政府希望增进国内证券市场的开放程度，以便吸引到更多的国际热钱。那些混合发行国家股、LP股及A股的企业也应该允许外国投资者控股。专家认为，中国股市迟早将重新整合各种类型的股票，国家也会从企业股份中抽身而出。在第一阶段，一些企业已经开始陆续将手中的国家股和LP股转换成可以公开交易的A股，另外还有300家企业申请上市。国有企业正在逐渐走上私有化道路，这将更加促进中国股市的自由化变革。

随着中国企业国有化程度的降低，中国股市也会更加富有活力。如此一来，A股股市和B股股市有望走出低谷。自2001年2月中国向境内股民开放B股以来，B股市场经历过一个高峰期，而后走低。在2000年至2001年的炒股高潮中，上海和深圳证交所的A股平均价格盈利比率超过50， B股市场也曾出现过类似的兴旺景象。但在过去的4年里，中国股市持续震荡下跌，资本市场一片低迷。

不过最近深圳B股又有转暖迹象，平均价格盈利比率一度回升到11.5，恒生指数年初以来也大幅上扬。同期上海股市的A股指数和B股指数的发展趋势与深圳类似，据专家分析，中国股市的改革计划可能给证券市场投资打了一剂强心针。